OIL vs. PLX: “Song mã” ngành xăng dầu đón sóng lớn – Chọn cổ phiếu nào cho danh mục 2025?
Ezstock.vn – Thị trường xăng dầu Việt Nam đang đứng trước một cuộc chuyển mình lịch sử, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới đầy hứa hẹn. Giữa bối cảnh đó, hai “ông lớn” đầu ngành là Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) và Tổng Công ty Dầu Việt Nam (OIL) nổi lên như những người hưởng lợi chính.
Cả hai đều được các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị tích cực với tiềm năng tăng giá hấp dẫn:
PLX được định giá mục tiêu 47.800 đồng (tổng mức sinh lời 35,2%) và OIL được định giá 14.900 đồng (tiềm năng tăng giá trên 16%).
Vậy, nhà đầu tư nên chọn “người anh cả” PLX với vị thế thống lĩnh, hay “kẻ thách thức” OIL với câu chuyện tăng trưởng bùng nổ? Hãy cùng Ezstock.vn “lên bàn cân” hai cổ phiếu này.
Động lực chung: “Luật chơi mới” cho toàn ngành
Trước khi đi vào phân tích riêng lẻ, cần nhấn mạnh rằng cả PLX và OIL đều đang cùng hưởng lợi từ những thay đổi mang tính cách mạng của ngành.
- Cơ chế giá thị trường: Dự thảo Nghị định kinh doanh xăng dầu mới sẽ trao quyền cho doanh nghiệp tự quyết định giá bán lẻ dựa trên chi phí thực tế. Đây là “chìa khóa vàng” giúp cả hai doanh nghiệp cải thiện mạnh mẽ biên lợi nhuận, vốn bị kìm hãm trong nhiều năm.
- Thanh lọc thị trường, gia tăng thị phần: Các quy định siết chặt về hóa đơn điện tử, chống xăng dầu lậu, và kết nối dữ liệu về cơ quan thuế đang loại bỏ dần các đối thủ yếu kém, kinh doanh không minh bạch. Đây là cơ hội không thể tốt hơn để những doanh nghiệp uy tín, có hệ thống lớn như PLX và OIL gia tăng thị phần một cách tự nhiên.
Phân tích chuyên sâu: “Lên bàn cân” hai ông lớn
Dù cùng chung con sóng lớn, mỗi doanh nghiệp lại có một câu chuyện và thế mạnh riêng.
1. Petrolimex (PLX) – Sức mạnh của vị thế dẫn đầu
Với vị thế là doanh nghiệp số 1, PLX đang chứng tỏ khả năng tận dụng cơ hội một cách vượt trội.
- Vị thế thống lĩnh: PLX đang nắm giữ 41% thị phần bán lẻ xăng dầu toàn quốc.
- “Nuốt trọn” thị phần: Sức mạnh của PLX được thể hiện rõ nét trong 6 tháng đầu năm 2025. Trong khi toàn ngành ghi nhận sản lượng tiêu thụ giảm 4,5%, PLX lại tăng trưởng ấn tượng 8,5%. Con số này cho thấy PLX không chỉ đứng vững mà còn đang tích cực giành lấy thị phần từ các đối thủ.
- Triển vọng lợi nhuận bứt phá: Các chuyên gia dự báo lợi nhuận sau thuế cốt lõi năm 2026 của PLX sẽ tăng vọt 50%, đạt mức kỷ lục trong 7 năm qua.
- Định giá hấp dẫn: Cổ phiếu PLX đang giao dịch với P/E dự phóng 2026 chỉ 12,4x, thấp hơn 42% so với mức trung bình 5 năm của chính nó. Đây là một mức định giá rất hấp dẫn cho một doanh nghiệp đầu ngành.
2. PV OIL (OIL) – Câu chuyện tăng trưởng bùng nổ của kẻ thách thức
Là doanh nghiệp lớn thứ hai với23% thị phần, OIL lại hấp dẫn nhà đầu tư bằng một câu chuyện tăng trưởng đa dạng và năng động hơn.
- Các “Động cơ tăng trưởng” mới: OIL đang sở hữu những “át chủ bài” chiến lược mà đối thủ không có hoặc đi sau:
- Nhiên liệu bay Jet A-1: Chính thức tham gia vào mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao này từ Quý 1-2/2026, với mục tiêu chiếm 10% thị phần và đạt sản lượng 2 triệu tấn trong 5 năm đầu.
- Lợi thế tiên phong với xăng E10: Cùng với PLX, OIL là đơn vị duy nhất được thí điểm pha chế và bán lẻ E10 từ tháng 8/2025, tạo ra lợi thế đi trước khi quy định này được áp dụng toàn quốc vào năm 2026.
- Hợp tác trạm sạc VinFast: Bước đi chiến lược đón đầu tương lai xe điện với chi phí thấp và tiềm năng lớn.
- Tăng trưởng lợi nhuận bền bỉ: OIL được dự báo sẽ có mức tăng trưởng EPS rất ấn tượng, đạt 22,6% trong năm 2025 và 24,9% trong năm 2026.
- Mở rộng mạng lưới: Công ty có kế hoạch mở thêm 72 cửa hàng COCO (cửa hàng tự vận hành, có biên lợi nhuận cao) trong năm 2025, tiếp tục củng cố thị phần.
Đối Đầu Trực Tiếp: Lựa Chọn Nào Cho Nhà Đầu Tư?
| TIÊU CHÍ | Petrolimex (PLX) | PV OIL (OIL) |
| Thị phần | 41% (Số 1) | 23% (Số 2) |
| Câu chuyện chính | Củng cố vị thế thống lĩnh, giành thị phần từ đối thủ yếu thế. | Tăng trưởng bùng nổ từ các mảng kinh doanh mới (Jet A-1, E10). |
| Dự báo LN 2026 | LNST cốt lõi tăng 50% | EPS tăng 24,9% |
| Tiềm năng tăng giá | ~35,2% | >16% |
| Đặc điểm cổ phiếu | Blue-chip, trong rổ VN30, ổn định, chịu ảnh hưởng từ dòng tiền lớn. | Mid-cap, linh hoạt hơn, tăng trưởng dựa trên nội tại và câu chuyện riêng. |
| Góc nhìn định giá | P/E hấp dẫn hơn | P/B hấp dẫn hơn |
Kết luận:
Giai đoạn 2025-2026 được dự báo là thời điểm vàng của ngành xăng dầu Việt Nam. Cả PLX và OIL đều là những “chiến mã” xuất sắc, sẵn sàng mang lại lợi nhuận vượt trội cho nhà đầu tư.
- Chọn PLX nếu bạn là nhà đầu tư ưa thích sự ổn định, an toàn của một doanh nghiệp đầu ngành, một cổ phiếu blue-chip với tiềm năng tăng trưởng đến từ việc củng cố vị thế và sức mạnh nội tại.
- Chọn OIL nếu bạn là nhà đầu tư ưa thích câu chuyện tăng trưởng đột phá, chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận bùng nổ từ những mảng kinh doanh mới và tiềm năng chiếm lĩnh thị phần trong tương lai.
Dù lựa chọn của bạn là gì, việc đưa cả hai “song mã” này vào danh sách theo dõi đặc biệt là một quyết định đầu tư sáng suốt tại thời điểm này.
About the Author
